全球股災為何突發 + 胡瓜哽咽吐多年愧疚

全球股災為何突發 5大原因造成

（中央社紐約11日綜合外電報導）美股標普500指數昨天創下2月以來最大單日跌幅，引發今天全球股市一片慘跌。這場連鎖性拋售並無明確導火線，不過英國「金融時報」（FT）整理出引發這波股災的5大可能原因。

●公債殖利率攀升

毫無疑問，這是造成股市回落的直接原因。上週美國公債價格大跌，10年期債券殖利率衝上7年來最高點3.25%，這雖然是由於經濟展望更樂觀所引發，但固定收益資產的激烈反應，往往足以令股市焦躁。

安聯投資管理（Allianz Investment Management）高級投資策略師黎普利（Charlie Ripley）指出：「利率升高，通常會引發金融環境更緊縮，進而可能傷害未來經濟成長。股市便是對此做出反應。」

●放空波動性部位

今日這波股市大跌，令人想起2月由「波動性末日」（Vol-mageddon）引發的股市重挫，當時標普500指數出現歷來最劇烈的10%修正跌勢之一。

2月的股市拋售潮，也是由殖利率攀升所驅動；但由於兩檔下注股市波動性維持低落的指數投資證券（ETN）價格崩跌，導致股市跌勢加劇。

富達國際（Fidelity International）的亞股投資主管沙曼（Medha Samant）便表示：「昨晚美股大跌，嚇壞投資人，並令人想起今年初類似行情。」

●熱門股輪動

美股最近最明顯的發展，是贏家和輸家突然對調。原本不受歡迎、今年來走勢落後的個股，近期表現卻好許多。而最近跌最慘的，卻是原本漲勢亮麗的個股和類股。

由於過去這段時間，美國經濟成長表現十分搶眼，因此快速成長的科技股成為基金經理人最愛。如今美國經濟又進一步增強，部分投資人似乎將資金從科技股轉入較便宜、還有上漲空間的「價值股」（value stock）。

●全球經濟成長展望

歐洲中央銀行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）曾指出，保護主義勢力增強，成為歐元區經濟「不確定性的一大來源」。國際貨幣基金（IMF）本週也調降大多數國家今明兩年經濟成長率預估。

法國興業銀行（Societe Generale）策略師朱克斯（Kit Juckes）表示：「2018年大多數時間，美國經濟並未受到全球經濟循環出現轉變的影響。…看來，美股標普和那斯達克指數本週開始注意到其他地方發生什麼事。」

●系統性策略

許多由電腦主導的投資策略，會依據市場波動率對曝險部位做出系統性調整。因此當市場波動較激烈，他們便會拋售；當震盪逐漸縮小，他們則會買進。（譯者：張正芊/核稿：徐崇哲）1071011

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美股崩盤為什麼 4點看升息影響

2018-10-11 12:12中央社 紐約10日綜合外電報導

投資界的中流砥柱開始晃動，美國公債被視為金融體系裡最等同於「安全」的代名詞，因此向來是其他投資的基準，公債價格若有風吹草動，全球股市和債市都會掀起漣漪。

但最近公債價格卻大幅降低，代表殖利率持續上揚。美國10年期公債殖利率從昨天的3.05%漲到今天的3.23%，逼近7年新高。

殖利率飆漲，勢必讓投資人惶惶不安。標準普爾500指數今天重挫3.3%，是2月以來最大跌幅，也是2016年以來首次連跌5天。跌幅最大的包括先前漲幅最大的科技股。

這是市場難以適應新時代的最新跡象，大蕭條過後的多年間因超低利率獲得報酬的榮景再難重現，再次證明1980年代初期以來利率長期低檔的狀況已然結束。

美聯社整理出下列4點，探討升息何以撼動金融市場。

1.為何升息

美國經濟表現亮眼，聯邦準備理事會（Fed）因此以調升短期利率作為回應。聯準會兩星期前將基準利率調升一碼至2.0%到2.25%區間，為今年第3次升息。2008年金融危機之後的7年間，利率長期趨近零。

2.升息對股市的意義

升息通常會傷害股價，原因之一就是借貸利率會因升息拉高，讓經濟成長踩煞車。本週稍早國際貨幣基金（IMF）調降全球經濟成長預測，部分原因就是升息。

升息也會侵蝕企業獲利，因為公司得付出較高的利息成本；相較之下，殖利率升高則會讓公債成為更具吸引力的投資商品，可能從股市吸走投資人。

債券獲利較高，投資人砸大錢投資股市的意願就會低，因為股市風險較高。這個月跌最多的都是相對而言股價高於獲利的幾個類股，如科技股。蘋果今天重挫4.6%，微軟也崩跌5.4%，都創下近兩年半以來單日最大跌幅。

●升息對債券投資的意義？

現在發行的公債報酬比一年前豐厚，對儲蓄者與想增加收入者是好消息。一年前發行的債券相較之下就比較沒吸引力，附賣回價格下跌，投資組合有這種債券的共同基金與指數股票型基金（ETF）都得考慮這點。

和短期債券相比，長期債券價格對利率升高的敏感度比短債高，因為長期債券投資人有較長時間被固定在較低利率。債券基金近來雖然下跌，但比股票基金溫和一些。

●應該因升息驚慌嗎？

俗稱「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）今天一度升高35%，來到4月以來的高點。若近期的升息更緩步實施一些，市場消化的能力或許就會更好。

對債券基金而言，利率較高代表長期而言會有更多收入。如果利率緩步上升，增加的收入可攤平下跌的價格，帶給投資人更好的報酬。

升息似乎是因為經濟益趨強勁，而經濟強勁最後應該會轉化為企業獲利，促使投資人進場抱股。

聯準會多次承諾只會緩步升息，上月表示12月可能做出今年的第4度升息，2019年將升息3次，2020年可能再升一次，但若通膨爆表導致聯準會加快升息時間表，將是股市的最大威脅。（譯者：鄭詩韻/核稿：徐睿承）

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胡瓜哽咽吐多年愧疚「我最大遺憾」　小禎哭了整晚

圖／鏡週刊、胡瓜臉書

藝人胡瓜以《綜藝大集合》奪下金鐘綜藝節目主持人獎，談到金鐘慶功宴當晚，他突然哽咽落淚表示當時有傳了簡訊給小禎，一吐心中多年的遺憾，就是希望有天能牽著她的手走紅毯，感嘆不少新人都拿到金鐘門票，女兒卻遲遲無緣，讓他心中愧疚，希望父女有朝一日能一起做節目，是現在最大的心願。

胡瓜打拚了10年終於敲響金鐘，但看著後輩新人都能踏入金鐘殿堂，讓他想起女兒小禎，心裡一陣愧疚不捨，在金鐘慶功宴的晚上，他表示有傳了簡訊給小禎，坦言這些年小禎的進步他都看在眼裡，「我跟她說，希望有一天能牽著她的手走紅毯，她哭得很厲害。」講到感性處，胡瓜一度哽咽擦淚，不捨「做爸爸的這麼多年，都是帶著別人入圍，我一直對她有份愧疚。」

胡瓜、阿翔、謝忻摘綜藝節目主持人獎。圖／中央社

胡瓜還透露，曾想過請辭手上3個節目，希望能空出時段和女兒主持，表示小禎未來若有機會入圍，他願意當陪襯，和女兒一同走金鐘紅毯，愛女心切；而小禎雖沒能出席慶功宴，仍不忘傳簡訊恭喜爸爸，看到爸爸感性的簡訊，淚崩哭了一整晚，父女情深感動眾人。

   

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(^_^)HA HA HA 笑話

失眠

有一位潛艦的新兵，上了潛艦後就一直失眠，這樣的情形一直連續半年之久！艦上的輔導長便很關心的問這位新兵：「為何你會睡不著？是不是想家？」這心兵變猛搖頭說：「不是因為想家！」輔導長便很那悶的問：「那為什麼會睡不著呢？」

那新兵便對輔導長說：「因為................我習慣開窗戶才睡得著。」